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Nach Darstellung von SMC-Research sei der Jahresauftakt bei der adesso SE ergebnisseitig noch verhalten ausgefallen. Allerdings entspreche dies laut SMC-Research Analyst Adam Jakubowski den Erwartungen, mit einem spürbaren Gewinnschub sei erst in der zweiten Jahreshälfte zu rechnen. Diesbezüglich zeigt sich das Researchhaus aber weiter zuversichtlich und bestätigt das „Buy“-Urteil.
adesso sei laut SMC-Research mit einem starken Umsatzwachstum um 11 Prozent auf 353,4 Mio. Euro in das laufende Jahr gestartet und sei damit auf einem guten Weg, um das Jahresziel (1.350 bis 1.450 Mio. Euro) zu erreichen. Beim EBITDA, das im ersten Quartal im Vorjahresvergleich nahezu unverändert bei 17,8 Mio. Euro geblieben sei, wirke die Zielsetzung einer überproportionalen Steigerung auf 105 bis 125 Mio. Euro etwas anspruchsvoller, allerdings habe es adesso bereits im Vorfeld angekündigt und nun noch einmal betont, dass die Ergebnisverbesserung aufgrund vorteilhafter kalendarischer Effekte und möglicher Lizenzeinnahmen erst in der zweiten Jahreshälfte erkennbarer werde.
Das entspreche auch den Erwartungen der Analysten, weswegen sie ihre Schätzungen (Umsatz: 1.394 Mio. Euro, EBITDA: 111 Mio. Euro) weitgehend unverändert lassen. Die einzige Anpassung haben sie bezüglich des Working Capital vorgenommen, da die Dynamik hier im ersten Quartal etwas stärker gewesen sei, als von ihnen angenommen. Das könnte bedeuten, dass die diesbezüglichen Fortschritte etwas langsamer voranschreiten, weswegen die Analysten die Cashflow-Entwicklung im Rahmen einer konservativen Vorgehensweise nun etwas vorsichtiger modelliert haben.
Dadurch hat sich ihr Kursziel leicht von 168 auf 158 Euro ermäßigt, was aber gegenüber dem aktuellen Kurs weiter ein sehr hohes Aufwärtspotenzial signalisiere. Die deutlich negative Reaktion auf die Q1-Zahlen halten die Analysten für nicht gerechtfertigt, weil adesso bereits im Vorfeld darauf hingewiesen habe, dass die größten Ergebnisbeiträge erst in der zweiten Jahreshälfte zu erwarten seien.
Dementsprechend bestätigen sie das Urteil „Buy“.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 15.05.2025 um 8:30 Uhr)
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Hinweise nach Vorgaben der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958
Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 14.05.2025 um 18:25 Uhr fertiggestellt und am 15.05.2025 um 8:15 Uhr veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2025/05/2025-05-15-SMC-Comment-adesso_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
Bildquellen: 360b / Shutterstock.com
Zusammenfassung: adesso Kaufen
| Unternehmen: adesso SE |
Analyst: SMC Research |
Kursziel: 158,00 € |
| Rating jetzt: Kaufen |
Kurs*: 95,30 € |
Abst. Kursziel*: 65,79% |
| Rating vorher: n/a |
Kurs aktuell: 87,00 € |
Abst. Kursziel aktuell: 81,61% |
|
Analyst Name: Dr. Adam Jakubowski |
KGV*: - |
Ø Kursziel: 140,29 € |
*zum Zeitpunkt der Analyse
Analysen zu adesso SE
| 15.05.25 | adesso Kaufen | SMC Research | |
| 13.05.25 | adesso Hold | Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG | |
| 12.05.25 | adesso Hold | Jefferies & Company Inc. | |
| 12.05.25 | adesso Buy | Warburg Research | |
| 12.05.25 | adesso Hold | Jefferies & Company Inc. |